上海证券：医药生物行业周报：新版“医保+商保”目录发布，协同保障体系提升创新药可及性

主要观点 新版“医保+商保”目录出炉，提升高值创新药可及性。2025年12月7日，国家医保局发布2025年《国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录》以及《商业健康保险创新药品目录》。新版医保目录新增114种药品，其中50种为1类创新药，谈判总体成功率达88%，较2024年76%提高12个百分点。发布的首版商保创新药目录中，共纳入19种创新药，涵盖5款CAR-T产品。通过“医保+商保”衔接、协同的支付方式，有望为患者提供更完善的用药保障。 首版商保创新药目录发布，“双目录”保障体系更趋完善。调整后的2025版医保目录内药品总数增至3253种，其中西药部分1446个，中成药部分1335个（含民族药95个），协议期内谈判药品部分472个（含西药411个、中成药61个）。新纳入品种集中在肿瘤、罕见病、慢性病、精神疾病和儿童用药等临床急需领域。根据新华社及国家医保局，2025年国家医保药品目录纳入了一些弥补基本医保保障空白的药品，涉及适应症覆盖三阴乳腺癌、胰腺癌、肺癌等重大疾病；朗格汉斯细胞组织细胞增生症、螯合剂不耐受的地中海贫血症等罕见病；糖尿病、高胆固醇血症、自身免疫性疾病等慢性病。根