天风证券：食品饮料行业研究周报：节前数据反馈良好，节后确认值得期待

行情回顾：食品饮料整体上涨本周SW食品饮料上涨6.01%，沪深300上涨2.20%，板块整体上涨。分子行业看，本周啤酒行业上涨4.37%，食品综合行业上涨3.41%，乳品行业下跌0.38%，白酒行业上涨8.34%，调味发酵品行业下跌1.50%，肉制品行业下跌0.09%。本周观点：节前数据反馈良好，节后确认值得期待。高端白酒春节稳步落地有望开门红，提价预期显现。2021年春季旺季高端白酒价格坚挺，市场对高端白酒提价的预期也开始显现。次高端分化加剧，淡季提价动作陆陆续续展开。预计未来分化持续加剧，一方面存量竞争强者恒强，另一方面酱酒的冲击，一些新兴品牌还会抢占存量市场。调味品关注疫情主线，业绩稳定性提供估值支撑。疫情影响叠加春节备货，基础调味品一季度有望实现快速增长，建议关注海天味业和中炬高新。同时C端消费仍将提升，基础调味品一季度业绩有望表现亮眼，另一方面持续推荐复合调味品细分赛道，复合调味品远期规模有望突破4000亿元，市场空间广阔，建议关注行业龙头天味和日辰。。啤酒行业无惧短期波动，建议关注“一大一小”组合。啤酒行业主导逻辑已由销量转变为产品结构，一季度本身处于淡季，在全年影响较小，