西南证券：京东方A（000725）-全年收入逐季提升，OLED出货达成目标

京东方A(000725) 投资要点 业绩总结：2024年4月2日，公司发布2023年年度报告。2023年，公司实现营业收入1745.4亿元，同比下降2.2%；实现归母净利润25.5亿元，同比下降66.2%；实现扣非归母净利润-6.3亿元，同比增长71.7%。其中2024Q4单季度，公司实现营业收入480.3亿元，同比增长5.2%，环比增长3.6%；实现归母净利润15.3亿元，同比下降32.2%，环比增长427.6%；实现扣非归母净利润8.6亿元，同比增长122.7%，环比增长855.6%。 收入逐季提升，毛利率、净利率同比改善。2023年：1）营收端：公司实现营业收入1745.4亿元，同比下降2.2%，其中显示器件业务/物联网创新业务/MLED事业/智慧健康服务/传感器及解决方案事业分别实现收入1470.5/389.0/29.0/27.9/4.1亿元，分别同比减少-6.9%/增加42.8%/增加31.6%/增加229.5%/增加33.7%。2）利润端：公司实现归母净利润25.5亿元，同比下降66.3%；公司毛利率/净利率分别为12.6%/0.2%，分别同比上升0.8pp/上升1.2pp