国信证券：常熟银行（601128）-息差仍处高位，资产质量稳定

常熟银行(601128)核心观点业绩较快增长，盈利能力回升。常熟银行此前已披露业绩快报。2023年上半年实现营收49亿元，归母净利润14.5亿元，同比分别增长12.4%和20.8%，业绩维持高增。上半年年化加权平均ROE12.4%，同比提高0.7个百分点。坚定做小做散战略，净息差仍处高位。2023年上半年公司净息差3.00%，同比收窄9bps，净息差仍然处于较高水平。其中贷款收益率同比降低24bps，存款成本在激烈的竞争环境中保持了稳定。公司净息差持续保持高位，主要是坚定做小做散战略，且深入基层带来优异的存款客户基础。公司期末个人经营贷款占比达到39.4%，较年初提高1个百分点。公司的个人经营性贷款中，82%的贷款金额在200万元以内。期末个人经营贷款中信保类比例达51.8%，较年初提升了1.1个百分点。规模高增。期末存款余额2474亿元，同比增长16.6%，贷款余额2147亿元，同比增长15.9%。公司存款增长比较稳定，贷款增速略有回落，估计主要受信贷需求较弱等因素影响，但仍然高于行业平均水平。资产质量较为稳定，拨备覆盖率维持较高水平。期末贷款不良率0.75%，环比一季末持平；关注率