华鑫证券：计算机行业点评报告：UBER：淡季增长韧性凸显，出行+配送双引擎驱动盈利

事件 Uber于2026年5月6日盘前发布2026年第一季度财报。公司当季实现营收132亿美元，同比增长14%（固定汇率下增长10%）；非GAAP营业利润同比增长42%，达到19亿美元，公司指引Q2总预订额为562.5亿至577.5亿美元（固定汇率同比增长18%-22%），调整后EBITDA为27亿至28亿美元。 投资要点 营收与盈利表现：季节性回调中的增长韧性 营收端：Uber2026年Q1实现营收132亿美元，同比增长14%，固定汇率下同比增长10%，商业模式调整对总营收同比增长产生了约9个百分点的负面影响。公司此前给出的Q1指引显示，总预订额目标区间为520亿至535亿美元，对应17%-21%的固定汇率同比增长；实际总预订额达537亿美元，同比增长25%（固定汇率下21%），超出指引上限。盈利端：Q1调整后EBITDA为25亿美元，同比增长33%，EBITDA利润率占总预订额的4.6%（去年同期为4.4%）。Non-GAAP运营利润达19亿美元，同比增长42%，Non-GAAP运营利润率占总预订额的3.5%（去年同期为3.1%）。Non-GAAP净利润为15亿美元，同比增长39%