国信证券：德业股份（605117）-海外储能持续高增，电池包加速放量打开成长空间

德业股份(605117) 核心观点 业绩延续高增，Q2收入利润环比进一步提速。公司2026H1实现营业收入106.41亿元，同比增长92.23%；归母净利润27.17亿元，同比增长78.53%；扣非归母净利润25.70亿元，同比增长75.81%。其中二季度单季实现营业收入61.82亿元，同比增长108.20%、环比增长38.62%；归母净利润15.30亿元，同比增长87.31%、环比增长28.77%；扣非归母净利润14.22亿元，同比增长67.55%、环比增长24.01%。Q2在储能电池包持续放量、海外光储需求旺盛的带动下，收入与利润均呈现加速增长态势。 逆变器与储能电池包协同销售。分业务看，2026H1逆变器产品实现营业收入51.3亿元，同比+94%，占主营业务收入48.4%；储能电池包产品实现营业收入48.9亿元，同比+244%，占主营业务收入46.1%。公司依托逆变器产品在户用光伏及储能安装商群体中积累的客户资源和渠道网络，为储能电池包产品的导入提供了销售基础；逆变器与储能电池包在通信协议、能量管理策略和安全保护机制方面完成系统适配，能够为终端用户提供即插即用的系统解决方案。 海