国海证券：电子行业深度报告：2020Q4电子板块公募基金持仓走势解析

投资要点：2020Q4电子板块公募基金持仓市值占比为12.08%，位居第三，依旧是超配板块。目前公募基金2020年四季报已披露完毕，我们选取了普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金及灵活配置型基金作为样本分析电子板块重仓的持股情况，2020Q4基金重仓持股中电子板块的持股市值占比为12.08%（环比-1.11pct，同比-1.45pct），在申万28个板块持仓占比中仍位居第三，食品饮料、医药生物板块分别为一二位。此外，电子板块仍为超配板块（超配比例为基金配置占比减去标配比例，标配比例为各行业季末自由流市值占全部A股季末自由流通市值的比重），超配比例3.27%（环比-0.99pct，同比-3.01pct），在全行业位居第四，较上季度下降一位，仍属于公募基金重点配置板块，超配比例前三位分别为食品饮料、医药生物、电气设备。电子各子板块持仓占比分化缩小，优质个股重仓市值持续迅速抬升。从电子二级板块来看，2020Q4公募基金持仓配比和环比变化分别为电子制造4.67%（-1.55pct）、半导体3.91%（+0.24pct）、光学光电子1.70%（-0.15pct）、元件Ⅱ1.40%（+0