国信证券：汇川技术（300124）-半年报业绩点评：收入同比增长30%，新能源汽车业务收入实现较好增长

汇川技术(300124) 核心观点 2024年上半年营业收入同比增长29.98%，归母净利润同比增长1.98%。公司2024年上半年实现营业收入161.83亿元，同比增长29.98%；归母净利润21.18亿元，同比增长1.98%；扣非归母净利润20.69亿元，同比增长10.77%。上半年营业收入增长较快主要系：1）通用自动化业务受益于传统行业结构性机会实现较好增长；2）受益于新能源汽车渗透率持续提升、公司定点车型SOP放量，新能源汽车业务收入快速增长。同期利润增速不及营收增速主要系产品结构变化及竞争加剧带来盈利能力下降所致，扣非归母净利润增速高于归母净利润增速主要系增值税退税、政府补助和进项税加计抵减等因素。同期毛利率/净利率分别为31.77%/13.27%，同比下降4.50/3.52个pct。新能源汽车业务收入大幅增长，通用自动化业务保持稳健。分产品看，1）新能源汽车收入约60亿元，同比增长超100%，其中新能源乘用车方面，得益于客户定点插电式/增程式混动车型快速放量及公司交付保障，收入取得快速增长；新能源商用车方面，公司持续深耕，收入取得快速增长，上半年公司新能源物流车总成装机量约