东吴证券：汽车行业周报：1月第三周批发同比+37%，全面看多

每周复盘SW汽车下跌3.6%，跑赢大盘0.9pct。所有汽车子板块呈下跌形态，SW商用载货车幅度最大。申万一级28个行业中，汽车板块排名第10名，排名靠前。估值上，整体有所下跌，SW商用载货车幅度最大。横向比较，乘用车板块估值在PE方面高于白色家电低于白酒，PB方面仍低于白色家电和白酒。汽车零部件板块估值（PE和PB）均低于计算机和传媒。景气跟踪销量：1月18-24日乘用车零售日均销量同比上升，批发日均销量同比上升。1月18-24日乘用车零售销量日均62744辆，同比上升35%，月度累计零售销量日均54852辆，同比下降4%。1月18-24日乘用车批发销量日均55792辆，同比上升37%，月度累计批发销量日均49079辆，同比下降7%。库存：12月乘用车企业库存-3.8万辆，企业累计库存为-48万辆，渠道库存-18.4万辆，渠道累计库存为381万辆，渠道库存系数为2.2月。价格：1月上旬折扣率小幅增加。根据抽样调查原理，我们建立了乘用车终端成交价格的监控体系，每月进行分析。1月上旬乘用车价格监控结论：折扣率小幅增加。1）剔除新能源的乘用车整体折扣率11.08%，环比12月下旬+0.07