东吴证券：环保行业点评报告：沼气全碳定向转化制绿醇技术取得重大突破，降本30%以上助力绿醇规模化应用

投资要点 事件：2026年1月31日，上海老港生态环保基地首批绿色甲醇产品发布。 复洁联合多方资源牵头沼气全碳定向转化制绿醇，中试项目产出首批产品，布局10万吨级规模化项目。2026年1月31日，上海市“沼气全碳定向转化制绿色甲醇关键技术与中试验证”项目关键节点推进情况汇报会在上海老港生态环保基地举行，该中试装置产出的首批绿色甲醇产品在现场发布。“沼气全碳定向转化制绿色甲醇关键技术与中试验证”项目，由上海复洁科技股份有限公司牵头，联合华东理工大学、同济大学、城投老港、上海环境、中石化上海工程公司、上港能源等单位共同承担。复洁科技与华东理工大学、同济大学产学研力量协同，城投老港和上海环境提供湿垃圾沼气资源，上港能源为绿醇销售和加注提供助力。此次沼气全碳定向转化制绿色甲醇千吨级中试装置的成功投运，标志着项目已取得阶段性重要进展。中试项目已通过ISCC-EU（国际可持续发展与碳认证-欧盟版）与ISCC-PLUS（国际可持续发展与碳认证-通用版）双认证，中试项目的“全生命周期碳排放强度减碳率”超95%，较欧盟认证指标（65%）超出30pct。项目团队在持续优化工艺参数、提升装置效能的基础上，2