信达证券：瑞丰银行（601528）-规模高速扩张，不良额率双降

瑞丰银行(601528) 事件：3月27日，瑞丰银行披露2023年报：全年归母净利润同比+13.04%（前三季度+16.88%）；营业收入同比+7.90%（前三季度+7.09%）；全年年化加权ROE10.97%（前三季度+10.81%），同比+0.17pct。 点评： 营收增速上行，利润增速保持双位数水平。2023年瑞丰银行营收同比增速较前三季度提升81bp至7.90%；归母净利润同比增速较前三季度下降3.84pct至13.04%，已连续3年处于双位数水平。公司业绩较快增长，主要得益于规模高速扩张和公允价值变动损益等其他非息收入的正面贡献。业绩增速边际放缓，主要源自拨备和所得税的正面贡献下降以及净息差的负面拖累。 规模高速扩张，净息差降幅收窄。2023年瑞丰银行保持高速扩张态势，总资产、总负债、总贷款、总存款分别同比增长23.35%、24.63%、10.19%、16.60%。资产端明显增加了企业债、同业存单的投资规模，信贷投放向对公业务倾斜，建筑业、租赁和商务服务业、批零业以及个人经营贷占比增幅较大，而住房按揭贷款、信用卡占比下滑；负债端卖出回购债券业务等主动负债占比提升，存款结构明显