开源证券：三一重工（600031）-公司信息更新报告：二季度业绩超预期，公司α属性持续凸显

三一重工(600031) 上半年业绩增速领跑行业，维持“买入”评级 上半年，公司实现营业总收入535.06亿元，同比增长19.49%；实现归母净利润56.9亿元，同比增长9.13%；其中第二季度，公司实现营业总收入293.59亿元，同比增长24.39%，实现归母净利润32.09亿元，同比增长16.93%。上半年，公司毛利率为27.78%，同比提升0.34pct；净利率为10.74%，同比降低1.13pct；经营活动现金净流量为97.68亿元。上半年公司汇兑损失为21.04亿元，2025年上半年汇兑收益为6.69亿元，若不考虑汇兑影响，公司归母净利润同比增长71.49%。公司业绩增速领跑行业，我们维持盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为105.33、130.23、159.87亿元，对应EPS分别为1.15、1.42、1.74元，当前股价对应PE分别为17.5、14.1、11.5倍，维持公司“买入”评级。 全系列产品恢复较快增长，率先涨价彰显龙头担当 上半年，公司挖掘机/混凝土机械/起重机械/桩工机械收入分别为213.06/90.22/84.46/21.87亿元，分别同比