开源证券：社会服务行业周报：K12寒春季高景气，关注时尚名流对小众高奢品牌圈层符号效应

美丽：以赫莲娜为鉴，重视时尚名流对小众高奢品牌圈层符号效应 赫莲娜品牌科学思维塑造产品力，打造精准极致的产品体系，同时深挖代言人价值，2019年官宣王菲为品牌全球代言人至今，精神内核与品牌契合的代言人立住品牌质感，促进品牌精神焕新，赫莲娜品牌也从2019年开始步入增长快车道。后选取新生代偶像华晨宇代言相关条线，塑造年轻化品牌形象，助力品牌跨圈层传播。品牌在“接地气”的同时保持高级感。同样小众高奢品牌伊菲丹近期相继官宣90后实力派明星代言超级面膜和防晒条线，品牌热度大幅提升，有望复制赫莲娜的年轻化之路，在年轻群体中实现破圈。 出行/旅游/低经：2024Q1休闲旅游量增价稳，中免2023年分红比例提升高清明假期：2024Q1休闲度假量上延续强势，全国63家国家级旅游度假区住宿设施订单量同比增长44.50%，本地周边游、自驾游市场需求火热，同时品质和性价比趋势并行。免税：中国中免2023年实现营收675.4亿元/yoy+24.1%，归母净利润67.14亿元/yoy+33.5%，线下渠道复苏&折扣收窄带动盈利能力向上，同时重视资本市场投资者回报，现金分红率大幅提升至51%。韩免：2月起国外游客