国联证券：电力设备行业周报：特高压迎来投资高峰，产业链有哪些机会？

直流输电是我国跨区输电的最佳解决方案我国自然资源禀赋导致的能源和负荷的逆向分布，使全国电网的交直流互联、区域电网之间的大规模输电，成为我国电网发展的最终选择，电网在局部地区电网兴起和完善的基础上，逐步演化形成省级电网和多省联合的区域电网。由于各地资源禀赋差异，我国对跨区输电有较大需求，直流输电凭借经济性、非同步互联及电网事故隔离三大优点成为跨区输电的最佳解决方案。2023年特高压直流投资迎来较大增长目前已开工“四直两交”，是历史开工线路最多的年份。展望2024年，“十四五”期间仍需核准8条直流线路以完成“24交14直”规划，我们预计24/25年将每年至少核准开工4条直流线路，且柔性直流线路凭借其没有换相失败，有望替代常规直流在新建线路中占比逐年提高。特高压市场空间快速增长且集中度高截至2023年10月，国网特高压设备总共中标385.0亿元，同比+2414.9%，特高压材料总共中标262.1亿元，同比+522.4%。输变电设备及材料同样有小幅上涨，同比分别+35.1%/+59.5%。换流阀CR3呈现明显的头部效应，国电南瑞凭借其多年在换流阀领域的深耕，市占率高达50.3%，紧随其后的许继