世纪证券：装备制造行业周报（6月第2周）：碳酸锂价格上涨

市场行情回顾： 上周机械设备、电力设备、汽车指数涨跌幅分别为-3.61%、-2.83%和-4.62%，在31个申万一级行业中排名分别为第25、第24和第28位；同期沪深300涨跌幅为-0.82%。 行业观点： 1)光伏：五月光伏产业链整体呈现供给扩张与需求疲软的矛盾格局，基本面目前仍未显著改善。5月硅料端产出小幅增至9.43万吨，但库存去化缓慢，核心问题仍在于行业供需结构错配，需求悲观情绪却延至六月。硅片环节受集中式项目需求释放带动，月度产出约50.5GW，但库存已累积至25-26亿片，六月排产进一步上调至54GW，供给增速超过需求改善，库存水位预期再度攀升；尺寸上210RN仍为主流，占比约49%，印度ALMM政策落地则对183N需求形成一定支撑。电池片五月产出约49GW，TOPCon占比87%，六月排产环比上升约8%至52.7GW，但印度ALMM政策导致出口订单受阻，国内183N与210RN库存重新累积，供需恶化下价格面临下行压力。组件环节全球五月产出约43GW，六月呈现明显分化，中国市场持续增长至32-33GW，海外则受印度需求转弱及东南亚出口疲软拖累而下修，仅美国在头部企业扩产带