国海证券：电子行业周报：电子板块2020年度行情回顾及2021年投资展望

本周投资主题：回顾2020年，电子板块大幅跑赢大盘，涨幅在行业横向比较中位居前列。展望2021年，我们认为半导体发展逻辑未发生根本改变，拐点将在2021Q1来临，同时面板景气度上行，消费电子新应用蓄势待发，给予行业“推荐”评级。2020年电子板块回顾：电子板块涨幅位居各行业前列，功率半导体个股表现亮眼。2020年全年电子板块累计上涨36.05%，上证综指累计上涨13.87%，沪深300指数累计上涨27.21%，电子板块跑赢上证指数22.18个百分点，跑赢沪深300指数8.84个百分点。在申万一级行业中横向比较来看，电子板块2020年涨幅位居第七，涨幅前五的板块分别为休闲服务（+99.38%）、电气设备（+94.71%）、食品饮料（+84.97%）、国防军工（+57.98%）和医药生物（+51.10%）。电子各子板块2020年均实现上涨，其中半导体涨幅最大，达61.29%，其余依次为其他电子Ⅱ（+46.11%）、电子制造Ⅱ（+37.95%）、元件Ⅱ（+34.37%）和光学光电子（+13.63%）。从板块估值来看，截至2020年12月31日，电子板块PETTM为49.95，各子板块情况分别