东吴证券：银轮股份（002126）-2023年业绩快报及2024年一季度业绩预告：业绩符合预期，海外布局进入收获期

银轮股份(002126) 投资要点 事件：公司发布2023年业绩快报和2024年一季度业绩预告。2023年公司实现营业收入108.97亿元，同比增长28.51%；实现归母净利润6.09亿元，同比增长58.89%。2024年一季度公司预计实现归母净利润1.90亿元至2.00亿元，同比增长49.66%至57.54%；预计实现扣非后归母净利润1.60亿元至1.75亿元，同比增长45.03%至58.62%。公司2023和2024Q1业绩整体符合我们的预期。 公司2023年业绩实现高增长，2024Q1业绩符合预期。公司2023年业绩实现高速增长主要系：1、公司收入规模持续增长，其中公司新能源乘用车业务实现了快速增长、商用车业务同比增长超越行业、数字与能源热管理业务同比也实现了快速增长；2、盈利能力方面，公司全面深化改革，持续推进“承包经营和利润提成”考核机制，在降本增效上取得了显著效果。2023Q4单季度来看，公司2023Q4单季度实现营业收入29.05亿元，环比增长6.41%；实现归母净利润1.65亿元，环比增长4.43%（根据公司2023年业绩快报数据计算得到）。2024年一季度，若按业绩预