东海证券：宠物食品行业简评：“618”收官，宠物食品创佳绩

投资要点： 宠物食品类表现亮眼，创出佳绩。根据星图数据，2024年“618”期间，综合电商平台销售总额达5717亿元，同比下降6.9%。与此同时，宠物食品销售额55亿元，同比增长10%，表现亮眼。根据各平台战报，天猫宠物在今年“618”全周期内，店铺直播成交同比增长超50%，会员成交金额同比增长超30%。京东宠物“618”全周期成交单量同比增长超42%，新用户同比增长超32%。拼多多大促期间宠物品类销售额同比增长超200%。618期间宠物类目线上销售实现全面增长。 烘焙粮热度不减，冻干类受追捧，老年犬粮成新蓝海。主粮日常消耗量大，为宠物食品行业主要的消费产品，随着行业逐步发展，主粮呈现多样化、健康化趋势，“618”期间烘焙粮以及冻干粮同比实现高速增长。天猫宠物“618”全周期内，猫全价风干/烘焙粮成交同比增长超110%，狗全价风干/烘焙粮成交同比增长超50%。京东“618”全阶段数据显示，猫粮烘焙粮同比增长超170%，猫主食冻干同比增长超186%，同比增长均大于猫湿粮销售额同比数据，老年犬粮销售金额同比增长超167%。风干、烘焙、冻干粮等具有更高营养价值，更能满足宠物主的营养诉求。同时