国海证券：电子行业周报：2020M12价格涨幅再超预期，强烈推荐面板龙头

投资要点：本周投资主题：2020M11面板价格涨幅超市场预期，预计2020M12面板价格继续上涨并延续至明年一季度。我们认为面板行业龙头将享受寒冬过后行业集中度提升、周期性变弱带来的长期盈利红利，给予行业“推荐”评级。2020M11面板价格涨幅持续超预期，下游需求多点开花，预计2021Q1将维持涨价态势。LCD行业具有典型的周期性特征，对于LCD价格变化趋势的判断是重中之重，当前由于LCD面板供需关系仍处于紧张态势，LCD各领域涨价幅度均超预期：根据奥维睿沃数据，TV领域，主流电视面板尺寸(32/39.5/43/50/55/65/75)11月结算价格分别为60/91/107/144/166/221/322美元，较10月环比上涨2/4/4/5/5/5/5美元，同时预计12月仍将同比上涨2/5/3/8/6/4/3美元。受LCD面板上游玻璃和IC缺货的影响，预计2021M1面板涨价态势将持续，预计各尺寸TV面板2021M1将在2020M12基础上继续上涨2/3/3/5/5/5/5美元。考虑到国内外下游需求进一步恢复，叠加明年三月份开始大型体育赛事相继举办，我们预计2021Q1TV面板价格涨价