东吴证券：冰轮环境（000811）-2023H1业绩预告：业绩大超预期+历史最好单季度表现，公司治理变化更值期待

冰轮环境(000811)投资要点事件：1）公司公告2023年半年度业绩预告，预计上半年实现归母净利润3.40-3.96亿元、同比增长89%-120%；扣非后为3.17-3.73亿元、同比增长113%-150%。2）公告2023年限制性股票激励计划（草案），拟以7.85元/股的价格向642名激励对象授予限制性股票数量1784万股。业绩：Q2业绩大超预期+历史最好单季度表现，我们推测收入增长+毛利率提升，有数量、更有质量的增长。我们根据业绩预告的中位数，测算出Q2归母净利润为2.60亿元、同比增长100%；扣非后为2.47亿元、同比增长111.11%，这是公司历史上最好的单季度业绩表现，显著超出市场预期。我们结合自己的判断、前期对公司的调研、以及2023年6月30日证券日报对冰轮环境董事长的采访（详情可见《证券日报之声》公众号），分析Q2业绩超预期的核心原因来自于：1）下游化工合成氨领域的设备订单高增速，主要是自主可控的大环境下，公司产品的技术、标准、质量能够较好地匹配下游的需求，部分替代海外设备；2）光伏多晶硅领域的订单高增速，主要来自于光伏设备扩产；3）冷链订单有序稳步推进，相比往年，