开源证券：综合行业周报：村田等多家电感厂商发涨价函，618美护国货分化加速

AI电感：供电架构代际升级带来量价齐升，村田等多家厂商发涨价函 电感器是一种被动电子元件，主要用于稳定电流波动。伴随GPU卡功耗的持续升级，工作时峰值瞬间电流最高超过2000A，带来电感元件的需求大增和结构升级。根据QYResearch，预计2031年全球功率电感市场规模将达到74.7亿美元，未来几年年复合增长率CAGR为7.3%。乾坤科技、村田等前十强厂商占有大约75.0%的市场份额。2026年4月1日起村田对其下产品进行涨价，涨幅在15%—35%之间，包括多层型芯片铁氧体珠、多层铁氧体功率电感器、多层型射频电感器等，国巨及其他国内大厂跟涨。相较于传统VRM，TLVR在响应速度、电容需求和设计复杂度层面更优，关注VPD垂直供电带来TLVR新机遇。受益标的：TDK电子、村田制作所、顺络电子。 美丽：美护618跟踪：国货分化加速，外资高端稳固 在天猫美妆618抢先购全周期成交榜TOP20中，国际品牌占据15席。京东618开门红竞速榜美妆品牌销售榜TOP10中，国际品牌占据10席，在高客单价产品、礼赠场景和复购型爆品上，外资品牌仍有明显优势。2026年5月抖音化妆品品牌榜前五名分别为赫莲娜