国联证券：新泉股份（603179）-品类扩张和全球化持续演绎，四季度业绩超预期

新泉股份(603179) 事件： 公司发布2023年年报，全年实现收入105.7亿元，同比+52.2%，归母净利润8.1亿，同比+71.2%，其中四季度收入32.5亿，同比+46.2%，环比+21.1%，四季度归母净利润2.45亿，同比+56.5%，环比+31.7%。 新项目持续爬坡，下游客户表现良好，四季度收入超预期 2023Q4公司主要下游客户特斯拉销量24.9万辆，同比+9.2%；吉利销量61.0万辆，同比+20.8%，奇瑞销量59.1万辆，同比+89.2%，理想销量13.2万辆，同比+184.6%。全年来看，公司主要产品销量增速强劲，2023年仪表板总成销量532.5万套，同比+47.1%，门板总成148.1万套，同比+50.4%。前五大客户来看，2023年客户1销售额22.5亿，同比+40.3%，客户2销售额20.2亿，同比+18.1%，客户3销售额17.1亿，同比+65.3%，客户4销售额9.9亿，同比+440.61%，客户5销售额5.0亿，同比+125.8%。 规模放量，公司盈利能力有望持续，持续投入高研发提升产品实力规模效应和墨西哥四季度业绩改善带来盈利能力提升。随着公