太平洋证券：军工行业周报：2026年中国国防预算增长7%

报告摘要 本周要闻： 2026年中国国防预算增长7% 据新华社消息，根据3月5日公布的2026年中央和地方财政预算草案报告，2026年我国国防支出为19095.61亿元人民币，同比增长7%，较2025年的7.2%小幅下调。这也是中国国防预算连续11年维持个位数增长。从2021年迄今的这几年，中国国防预算增幅始终维持在7%左右，从2023年至2025年增幅连续三年持平，均为7.2%。娄勤俭在3月4日的新闻发布会上回应国防预算的相关提问时表示，中国国防费占国内生产总值的比重多年维持在1.5%以内，低于世界平均水平。娄勤俭强调，和平是需要实力来守护的。一个拥有强大国防的中国，才能更好捍卫国家主权、安全、发展利益，更好履行大国国际责任义务、维护世界和平稳定。 行业观点： 近年来，我国国防预算增幅长期维持在7%左右，国防支出占GDP的比重不到1.5%，低于世界主要军事大国的平均水平。我们认为，我国国防支出仍有较大增长空间，未来或长期高于GDP增速2个百分点左右。随着现代战争形态向信息化、智能化加速演进，未来我国国防支出结构将向新域新质方向倾斜，而且军贸出口有望打开更大市场空间。2026年是“十五