华源证券：非银金融行业周报：东吴证券拟收购东海证券控制权，耀才证券金融纳入港股通标的

投资要点： 保险板块 近日，合资人身险公司中英人寿发布1.25%预定利率的福满佳C（悦享版）分红型产品，较当前市场主流分红险1.75%预定利率下调50个基点，引发市场广泛关注。我们认为：1）中英本次预定利率下调更多是个体样本，并不代表行业整体，我们认为在当前利率双向波动的环境下上市险企分红险的预定利率预计仍将保持为当前1.75%；2）从历史经验来看，若预定利率下降，保险公司价值对投资收益率的敏感性会有所下降，有助于保险公司估值。 证券板块 1、3月5日，国务院总理李强在作政府工作报告时提出“规范金融机构竞争秩序，深入推进地方中小金融机构减量提质”。1）25年12月中央经济工作会议时已提出“深入推进中小金融机构减量提质”，此次政府工作报告再提及。2）我们认为，“提质”代表监管对于金融机构功能性和效率性而非规模的要求，“减量”代表中小机构数量减少，金融行业头部集中的格局或将进一步加强。 2、十四届全国人大四次会议举行经济主题记者会证监会吴清主席发言，核心内容包括：将科创板改革的有益经验复制推广到创业板；优化再融资机制，包括推出储架发行；将完善中国特色稳市机制建设，进一步增强市场内在稳定性等