东莞证券：金融行业双周报：国有大行业绩韧性凸显，券商保险景气度持续修复

投资要点： 行情回顾：截至2026年4月9日，近两周银行、证券、保险指数涨跌幅分别为-0.82%、-0.34%、+2.32%，同期沪深300指数为+1.98%。在申万31个行业中，银行和非银板块涨跌幅分别排名第27、22位。各子板块中，杭州银行（+2.64%）、财通证券（+6.97%）、中国平安（+3.42%）表现最好。 周观点：银行：六大国有行均已公布2025年报，合计实现营业收入3.6万亿元，同比增长2.34%；合计实现归母净利润1.42万亿元，同比增长1.65%，净息差降幅有所收敛。其中，利息收入、手续费及佣金收入、 投资收益同比分别-6.51%、+7.15%、+43.21%。国有行业绩整体呈现韧性足、质量稳的局面。此外，政府工作报告还提出，拟发行特别国债3000亿元，支持国有大型商业银行补充资本。此举是2025年5000亿元注资的延续与深化，旨在进一步夯实银行体系资本安全垫，将有助于提升银行体系抵御信用风险、化解地方债务风险的能力。 证券：近期中证协最新发布2025年券商经营情况分析报告。2025年证券行业整体实现营业收入与净利润双增长，净利润增幅更是超过三成，盈利水平显著提升