中邮证券：建筑材料行业报告：电子布延续高景气，关注龙头涨价趋势

l投资要点 4月份电子布延续高景气涨价态势，一方面，AI相关的low-CTE、一代布二代布等产品需求旺盛高景气，供给短期难以满足，产品价格有望持续提升。另一方面，由于行业产能转向AI特种玻纤，传统电子布产能紧缺、叠加织布机紧缺等因素，预计传统电子布仍将延续超预期涨价态势。建议关注：中国巨石。 水泥：水泥仍处于需求复苏阶段，但出库量同比去年同期仍有差距，需求恢复力度一般。基建端资金相对保障较好，房建需求仍有压力。从中期维度来看，水泥行业产能有望在限制超产政策下产能持续下降，产能利用率从而大幅提升带来利润弹性。关注：海螺水泥、华新建材、上峰水泥。 玻璃：近期产线冷修停产增多，但终端需求表现仍平淡，短期下游需求疲软叠加前期投机货源释放，导致价格表现仍偏弱，关注成本上升背景下，可能导致的超预期减产情况。关注：旗滨集团。 玻纤：粗砂需求端表现尚可，受到结构性刚需支撑以及成本上涨影响，预计短期价格仍然以上涨趋势为主。电子纱细分领域表现景气，行业受AI产业链需求景气驱动，行业低介电产品迎来量价齐升，目前一代、二代、及三代（Q布）产品结构升级明确，行业需求有望伴随AI呈现爆发式增长，看好行业需求持续的