东吴证券：2023中报点评：片仔癀提价后稳健增长，安牛销售高速增长

片仔癀(600436)投资要点事件：公司2023年上半年实现营业收入50.45亿元（+14%，较2022年同比增长14%，下同）；归母净利润15.41亿元（+17%）；扣非归母净利润15.77亿元（+20%）；单季度来看，2023Q2实现营收24.16亿元（+16%）；归母净利润7.71亿元（+23%）；扣非归母净利润8.07亿元（+26%）。公司业绩保持稳步增长，符合预期。深耕系列大单品，稳价稳量保增长：1）肝病领域1H23实现收入22.51亿元（+14%），主要系核心产品片仔癀锭剂零售价格涨价28.8%。2）心脑血管疾病领域，片仔癀牌安宫牛黄丸（双天然品规、天然麝香（体培牛黄）品规）均已成功推向市场，带动该领域1H23实现收入1.96亿元（+59%），预计2023年片仔癀牌安宫牛黄丸成为超2亿大单品，明年持续保持高增长。3）化妆品及日化品业务1H23实现营收2.7亿元（-21.9%）。公司推进新品开发和老品升级，甄选“两膏”（皇后牌片仔癀珍珠膏、御容臻致珍珠膏）“两霜”（片仔癀牌雪肌无瑕润白雪融霜、皇后牌片仔癀珍珠霜）作为新增长点，打造爆品，未来有望带动业绩增长。公司积极推动控股子