开源证券：通信行业周报：英伟达和Anthropic财报印证全球AI高景气度

英伟达Q1业绩再超预期，光通信和液冷成算力扩容首要受益环节 英伟达Q1营收利润双创新高，业务重构数据中心贡献超九成。英伟达2027Q1业绩显示，公司单季营收816.2亿美元，yoy+85%；净利润583亿美元，yoy+211%。除核心业务扩容超预期之外，本次财报还有三大亮点：收入预期方面，公司预计Q2营收将达910亿美元，超出分析师平均预期；AI基础设施资本开支方面，公司指出需求正以前所未有的速度扩张，预计到2030年AI基础设施年度支出有望达到3万亿至4万亿美元；股东回报方面，董事会近期还批准了800亿美元的额外股票回购授权。 我们认为，随着英伟达业务持续扩张与AI算力资本开支不断加码，国内光通信产业链将成为首要受益方向，具体可拆解为三大分支：（1）传统光模块领域：计算芯片迭代已提速至一年一代，而光模块升级周期通常为2-3年，传输速率的相对滞后只能通过增加部署数量来弥补；叠加网络层级持续增加，AI芯片与光模块的配比不断提升，直接推动了数据中心对高速光模块的增量需求。（2）光模块上游零部件及光器件：3月英伟达宣布分别向Coherent和Lumentum投资20亿美元，合计40亿美元，意