国金证券：黑色金属周报：做多情绪积极，钢铁价差继续修复

行情综述： 行业概况：本周黑色系情绪延续偏强，原料端焦炭第二轮提涨落地、铁矿港口库存继续去化，对成材成本形成支撑，叠加五一节前补库预期，钢材现货价格整体震荡上行。但终端仍以按需采购为主，高价资源接受度有限，需求修复更多体现为季节性改善。短期来看，节前采购和成本支撑仍对钢价形成托底，预计钢价或维持震荡偏强运行，但终端需求同比偏弱、库存同比偏高仍制约上涨空间。 钢铁：价格方面，5月8日国内钢材市场稳中有涨，唐山迁安普方坯出厂含税价稳报3100元/吨；31城螺纹钢均价3484元/吨，较上一交易日上涨7元/吨；24城热轧板卷均价3492元/吨，持平；20mm普板均价3595元/吨，上涨5元/吨。周度来看，中厚板表现较强，25城普20mm中厚板均价3594元/吨，较4月30日上涨96元/吨。供给方面，螺纹钢周产量196.65万吨，环比下降10.27万吨；热卷周产量300.61万吨，环比下降4.60万吨。库存方面，螺纹总库存727.06万吨，环比下降1.16万吨；热卷总库存417.88万吨，环比增加3.52万吨。总体看，钢材供需双弱但库存压力边际缓解，成本端仍有支撑，预计短期钢价维持高位震荡。 煤