开源证券：综合行业周报：BE核心供应商MTAR上调业绩指引，功率半导体龙头受AI带动二次提价

AI电力：MTAR大幅上调业绩指引，功率半导体龙头受AI带动二次提价 SOFC：印度公司MTAR深度绑定BloomEnergy，供应核心产品Hotbox，业绩持续超预期，上调FY2027全年收入增速指引至同比+80%（原为50%）。5月14日和5月22日，MTAR连续公告两笔大订单，合计275亿卢比，约2.9亿美元，超过其此前的所有在手订单。持续关注BE链公司，受益标的：三环集团、壹连科技、京泉华、德昌电机控股。功率半导体：英飞凌业绩触底回升，高附加值AI电源占比提升+产能向高端倾斜+800V架构，带来系统价值提升，其中AI数据中心收入将由FY2024年的2.5亿欧元快速攀升至FY2027年的25亿欧元，三年翻十倍。2月以来，海外龙头及国内多家功率器件厂商上调产品价格，近日英飞凌、意法半导体二次提价，有望带动上游的衬底、外研片等涨价。受益标的：天岳先进。 美丽：FY2026Q3雅诗兰黛业绩持续向好，中国市场表现优于其他地区 雅诗兰黛FY2026Q3实现净销售额37.1亿元，yoy+5%，受重组相关费用及诉讼计提拖累，营业利润同比下滑19%至2.49亿美元；但剔除上述项目后的调整后营业利