国盛证券：医药生物行业周报：狂犬单抗未来会是大品种吗？再次强调12月是医药底部布局期

本周回顾与周专题：本周申万医药指数上涨5.98%，位列全行业第1，跑赢沪深300指数和创业板指数。本周周专题，我们将对狂犬单抗的投资价值进行深度阐述。板块观点：上周申万医药指数表现亮眼，基本上符合我们上周周报的判断，12月份是医药底部布局期。我们认为医药长达4个月的调整核心因素是医药高估值及高涨幅的释放，而并非政策导致的基本面大变化。医药板块上半年大牛市带来了整体的医药高估值水平，而疫苗出数据提供的全球疫情影响弱化及明年经济修复预期、冠脉支架全国集采较大降幅结果与12月份医保谈判潜在带来的情绪扰动为医药高估值的释放提供了端口，导致医药情绪遇冷，但阶段性的调整不改医药的长期走牛的大趋势（百花齐放大时代/产业淘汰赛/医药总量&仓位增配牛）。随着12月份医保谈判的落地，政策引发的情绪演绎将逐步消化，继续强调12月份是医药板块中长期布局的时机。展望明年，我们认为医药将呈现以下特点（1）医药仍值得期待，抱团仍会继续，但更为极致的结构性是必然，全年持续的主线机会较少，个股表现为主基调；（2）“疫情下半场受益（手套/疫苗中部分个股）+更为聚焦的政策免疫（顺政策包括ICL/医疗信息化中部分个股；政策免