中银证券：食品饮料行业周报：行业景气分化，关注基本面兼具韧性及分红特征显著的相关标的

2026.08.17-2026.08.28食品饮料板块涨跌幅-2.7%，在申万一级行业中排名第25，其中乳品、肉制品板块涨跌幅排名靠前。本周板块中报业绩基本披露完毕，不同子板块之间分化明显，我们判断2季度或为全年业绩低点。在需求承压的背景下，建议关注基本面兼具韧性及分红特征显著的个股标的。 市场回顾 2026.08.17-2026.08.28食品饮料板块涨跌幅为-2.7%，涨跌幅在各行业中排名第25。子板块中，乳品、肉制品涨跌幅排名靠前，分别为+4.4%、+3.7%，软饮料、啤酒涨跌幅排名靠后，分别为-6.8%、-4.6%。截至8月28日，白酒板块估值（PE-TTM）为19.7X，食品饮料板块估值（PE-TTM）为20.2X。 行业数据 7月以来，生鲜乳价格企稳，同比实现小幅上涨。截至8月21日，国内生鲜乳价格3.06元/公斤，环比持平，同比+1.3%。 截至8月28日，全国生猪出栏价5.31元/斤，环周-6.8%，同比-27.2%。全国猪粮比价4.76，周环比-0.02pct，同比-1.21pct。8月28日，我国白羽肉鸡主产区平均价为6.64元/公斤，周环比-2.92%，同比-9.