国海证券：电子行业周报：半导体板块拐点什么时候来临

投资要点：本周投资主题：我们认为华为禁令等事件性影响给产业链带来了不确定性，但是事件性影响不会改变国内半导体产业的发展规律，我们长期看好国产半导体产业的发展，给予行业“推荐”评级。事件性影响不会改变半导体产业发展趋势，变局出新机。过去数十年全球半导体行业一直遵循螺旋式上升的规律，重大技术变革是推动行业持续增长的内在动力，受益于5G、AI、云计算、汽车电子IOT等新兴应用的崛起，当前半导体行业正进入上行周期，WSTS2020年6月预测显示，2020年和2021年全球半导体市场将分别同比增长3.3%和6.2%，2021年全球半导体市场将加速回升至4523亿美元。当前受华为禁令等事件性影响，国内半导体产业发展不确定加大，但是发展趋势并不会改变，全面国产替代将是大势所趋，中国半导体市场广阔，加上政策资金的全面支持，我们非常看好国产半导体产业的发展前景。我们判断2021Q1半导体行业将迎来拐点，半导体行业仍然是未来3-5年的投资主线。当前半导体产业链自主可控的必要性和紧迫性凸显，我们判断：其一，华为禁令、中芯国际被列出口管制等事件对市场预期的影响已经反映，但是对产业链上市公司业绩的影响并未体现，