开源证券：地缘政治追踪系列之一：对伊朗经济、石油、贸易与资产价格波动的4个观察-260301

伊朗经济维持一定韧性，但通胀过高、货币大幅贬值 1.伊朗经济增长有一定韧性，服务业占比接近50%。自2018年美国退出伊核协议并重启对伊制裁后，伊朗经济遭受重创，GDP连续2年负增，但2020年后有所恢复。2024年伊朗GDP同比增长3.66%，人均GDP同比增长2.58%。分行业来看，服务业、工业和农业增加值占GDP比重分别为49.8%、36.1%、10.8%。2.高通胀是伊朗经济的最大挑战，货币大幅贬值加剧社会动荡。2016年伊朗CPI同比增速约为7.25%，但2019年快速上升至39.9%，此后始终维持在30%以上。在强力的外部经济制裁与高通胀环境之下，伊朗里亚尔贬值的压力快速加大，形成了“贬值—高通胀—再贬值”的恶性循环，导致社会持续动荡。 伊朗原油产量占全球比重不高，但霍尔木兹海峡至关重要 1.伊朗的石油资源储量虽然丰富，但产量相对较低。截至2024年末，伊朗已探明原油储量为2086亿桶，占全球比重约为13.3%，位居世界第三。但2024年伊朗原油日平均产量为326万桶，占全球原油日产量的4.5%，相对并不高。此外，伊朗虽然也拥有丰富的天然气储量，但由于其国内对石油和天然气的