天风证券：农林牧渔2020年第47周周报：玉米现货价格再创新高，中南六省拟限制活猪调运

1、截止11月20日，我国玉米现货均价达到2539.48元/吨，再创年内新高。11月10日，美国农业部将本年度玉米和库存将降至七年来最低水平。叠加当期拉尼拉现象，全球产量或再受影响，我们预计国际和国内农产品价格有望继续共振上行。种植产业链景气周期有望全面启动：1）种业：粮食安全的基石，转基因政策或加速。转基因技术或显著提升粮食单产，粮食安全重要性提升或加速转基因政策推进，行业转升升级或加速。重点推荐：【隆平高科】、【大北农】，其次【荃银高科】、【登海种业】等。2）农资：重点推荐【新洋丰】：被忽视的低估值农资龙头。复合肥行业或迎来景气拐点，公司作为磷肥及复合肥行业龙头，成本优势显著，渠道布局更加完善；公司业绩拐点有望到来，预计未来三年有望保持高增长；估值有望提升。3）白糖：底部已现，拐点或将到来。全球白糖价格处于历史较低位，随着供需格局改善或将迎来拐点；国内白糖进口依赖度大，当前库存水平较低，价格或迎趋势性拐点。重点推荐【中粮糖业】。2、中南六省拟限制活猪调运，屠宰肉制品龙头有望迎来发展机遇期。中南区将于2020年11月30日起，全面禁止非中南区的生猪(种猪、仔猪除外)调入中南区，中南区