国联证券：中国海油（600938）-持续成长，业绩强势

中国海油(600938) 事件 中国海油于2024年8月28日发布2024年半年度报告，2024H1公司实现营业收入2267.7亿元，同比增加18.07%，实现归母净利润797.31亿元，同比增加25.05%。其中，2024Q2实现营业收入1153.02亿元，同比增加22.20%，环比增加3.44%，2024Q2实现归母净利润400.12亿元，同比增加26.43%，环比增加0.74%。 油价中高位震荡，公司盈利能力有所提升 2024H1布伦特原油价格均值为83.42美元/桶，同比增加4.38%，在此情况下，2024H1公司原油实现价格为80.32美元/桶，同比增加9.17%。油价中高位震荡，公司盈利能力有所提升，2024H1毛利率/净利率分别为53.71%/35.17%，同比+2.43pct/+1.98pct。 上游油气产量维持较高增速 2024H1公司勘探开发资本支出达631.25亿元，同比增加11.7%。资本支出维持较高水平保障了公司油气产量维持较高增速，渤中19-6气田13-2区块5井区开发项目、绥中36-1/旅大5-2油田二次调整开发项目和乌石23-5油田群开发项目顺利投产，2