开源证券：同力股份（920599）-北交所信息更新：矿山无人驾驶领军者，无舱矿卡样车下线，2025年预计营收同比+7.37%

同力股份(920599) 2025年预计营收65.97亿元（+7.37%），归母净利润8.58亿元（+8.19%） 公司发布2025年业绩快报，预计2025年公司实现营收65.97亿元，同比增长7.37%，归母净利润8.58亿元，同比增长8.19%。根据公司业绩快报，我们维持2025-2027年盈利预测，我们预计公司2025-2027年的归母净利润分别为8.58/9.80/10.77亿元，对应EPS分别为1.86/2.12/2.33元/股，对应当前股价的PE分别为11.5/10.1/9.2倍，新能源+无人驾驶技术赋能为公司带来机遇，维持“买入”评级。 公司积极布局海外煤炭市场，新能源矿卡有望受益海外电力基础设施建设 根据公司公告数据，目前海外市场中按照下游占比来看，煤炭、有色、工程各约占1/3，未来海外煤炭占比预计提升至50%以上，有色占20%-30%，因煤炭运输量远高于有色，海外煤炭市场未来发展空间广阔。另一方面，短期因海外客户存在观望情绪且当地电网等基础设施落后导致目前直接销售客户中新能源产品较少，但是央国企在海外施工时会采购公司的增程和纯电产品，此类施工外带的新能源产品占比约三分