国海证券：保税科技（600794）-2023年半年度业绩预告点评：管理改善，困境反转

保税科技(600794)事件:保税科技发布2023年半年度业绩预告：2023年上半年，公司预计完成归母净利润1.33-1.50亿元，同比增长50.42%-69.65%，预计完成扣非归母净利润1.09-1.26亿元，同比增长35.78%-56.96%。根据2023Q1披露数据，2023Q2公司预计完成归母净利润0.67-0.84亿元，同比增长36.65%-71.18%；扣非归母净利润0.57-0.74亿元，同比增长37.45%-78.71%。投资要点:卡位保税区优质资产，仓储、交割双渠道变现保税科技是中国液体化工仓储龙头企业之一，其核心资产具备区位、资质双重优势。区位方面，根据2022年年报，公司主要运营资产为坐落在张家港保税区内的110.79万立方米储罐及16.55万平方米干散货仓库，地理位置优越；资质方面，公司储罐资产通过子公司长江国际持有，是大连商品交易所乙二醇期货和郑州商品交易所甲醇期货的指定交割库，仓库资产则通过子公司外服公司持有，是郑州商品交易所指定PTA和棉花期货的交割库。公司商业模式与传统液化储罐企业略有差异，在收取租金的同时与上海清算所合作为贸易商客户提供货权交割、费用