东吴证券：汽车行业月报：零售双位数增长复苏加强，自主市占率提升

投资要点产销层面：产批零继续复苏，低端消费&自主市占率提升10月狭义乘用车产量实现202.9万辆（同比+6.6%，环比+0.4%），批发销量实现207.2万辆（同比+8.7%，环比+0.1%），其中新能源乘用车批发14.4万辆（同比+119.8%，环比+15.9%）。交强险口径：狭义乘用车零售销量实现186.3万辆（同比+12.7%，环比-2.4%），其中新能源零售实现12.6万辆，以特斯拉Model3为首，造车新势力中蔚来ES6和理想ONE表现最佳，自主整体强于合资。10月SUV市场自主/日系/德系份额均实现增长，轿车市场日系份额下降，德系/自主份额上升。10月消费结构变化：低端消费占比提升，高端消费占比下降。重点车企产销层面，长安+长城+比亚迪+广丰+广本+上汽通用表现较好。库存层面：企业库存减少3.3万辆，渠道库存增加14.1万辆10月传统车企业库存减少3.3万辆，2015年1月以来累计为-48万辆（2015年以来历史同期最低值）。10月渠道库存增加了14.1万辆，2015年1月以来累计为373万辆，渠道库存系数为2.2月。新能源乘用车10月库存增加了2.9万辆，2015年1月以