国信证券：芯原股份（688521）-数据中心、汽车电子业务取得较好市场表现

芯原股份(688521)核心观点2Q23归母净利润0.94亿元，毛利率显著增长至54.9%。1H23公司实现营收11.84亿元（YoY-2.4%），归母净利润0.22亿元(YoY49.9%)，扣非归母净利润0.02亿元(扭亏)，综合毛利率上升至47.7%(YoY+6.1pct)。其中2Q23公司实现营收6.4亿元（YoY-1.2%，QoQ19.5%），归母净利润0.94亿元(YoY713.0%，环比扭亏)，扣非归母净利润0.80亿元(YoY888.5%，环比扭亏)，综合毛利率为54.9%(YoY+19.6pct，QoQ+16pct)。毛利率显著增长由收入结构的变化及量产业务规模效应的进一步显现带来的提升所致。公司在手订单金额21.4亿元，其中一年内转化的在手订单金额14.1亿元。半导体IP授权业务：GPU、NPU和VPU授权收入占比近8成。1H23半导体IP知识产权授权实现使用费收入3.45亿元(YoY-11.5%)，其中2Q23授权次数61次，平均单次授权收入566.26万元(YoY21.9%)，实现收入2.44亿元（YoY53.8%，QoQ141.4%）。2Q23特许权使用费收入0