华金证券：通信：前三季度平稳向上，Q4备战新一轮建设

通信板块营收小幅增长，Q3净利润回暖，剔除中兴联通后板块业绩承压。通信板块2020年Q1-Q3实现总营收小幅增长，总营收收入实现7004.96亿元，同比增长3.88%。负增长公司家数较2019年Q1-Q3增多。行业整体实现净利润354.84亿元，同比下降5.50%，增速由正转负，负增长家数较2019Q1-Q3增多。对于2020年Q3单季度来说，Q3单季度总营收实现2492.69亿元，同比增长5.61%，整体净利润实现139.27亿元，同比下降5.32%。行业前三季度净利下滑，主要是受一季度疫情停工的影响。2020Q1-Q3行业板块业绩持续分化，光模块、连接器表现优秀。从通信行业各子板块的营业收入来看，营收增速前三的为散热屏蔽、光模块光器件和连接器板块，增速分别为：36.73%、35.21%、27.99%，主要受益于5G与云计算的发展；营收增速后三的是物联网（含车联网）、广电、专网，增速分别为：-8.26%、-11.99%、-30.50%，主要系广电、专网受4G后周期市场竞争加剧、固网渗透率已经较高、资本开支结构调整影响，板块利收入和净利润均出现较大下滑，行业经营承压。5G全年建设目标已