国海证券：电子行业深度报告：2020Q3电子板块公募基金持仓趋势解析

事件：公募基金三季报披露完毕，电子板块公募基金重仓持股占比位居前列，我们认为以消费电子、半导体、面板为代表的细分子板块龙头企业仍具备长期成长动能，给予行业“推荐”评级。2020Q3电子板块公募基金重仓比例位居第三，依旧是超配板块。目前公募基金2020年三季报已披露完毕，我们选取了普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金及灵活配置型基金作为样本分析电子板块重仓的持股情况，2020Q3基金重仓持股中电子板块的持股市值占比为13.19%（环比+0.45pct，同比+1.44pct），在所有板块持仓占比中位居第三，与上季度持平，食品饮料、医药生物板块分别为一二位。此外，电子板块仍为超配板块（超配比例为基金配置占比减去标配比例，标配比例为各行业季末自由流市值占全部A股季末自由流通市值的比重），超配比例4.26%（环比+0.58pct，同比-0.79pct），超配比例在全行业仍保持第三，属于公募基金重点配置板块，超配比例方面食品饮料、医药生物仍保持前二。我们认为5G时代以TWS耳机、IOT、VR/AR为代表的新兴应用将接棒5G手机推动消费电子行业持续增长，当前华为禁令等事件并不会改变国内半导