西南证券：海外制药龙头解读系列之十四拜耳——2020年中报解读：上半年受到全球疫情及中国带量采购政策负面影响，6月已开始从疫情影响中逐渐恢复

拜耳：上半年受到全球疫情及中国带量采购政策负面影响，6月已开始从疫情影响中逐渐恢复1.新冠疫情影响部分需要院内注射的在售药品，但6月份已经开始好转，公司全年收入指引中低个位数增长不变。2.分业务来看，公司制药业务仅部分口服类药物增长明显（Xarelto、Stivarga等），销售额同比减少2.5%，作物科学业务上半年销售同比增长约4.6%，主要是作物保护类产品带动各地区市场份额与销售额，消费者健康业务上半年销售同比增长约5.7%，第一季度强劲销售后第二季度有所回落，主要由于新冠疫情影响带动营养品和疼痛及心脏类产品在各个地区的需求；3.分品种来看，心脑血管类产品整体表现良好，口服抗凝剂Xarelto与肺动脉高压治疗药物Adempas分别同比增长12.6%和25%，癌症治疗类产品Stivarga因可口服在疫情期间保持良好增长，同比增长24.3%，主要适应症为直肠结肠癌、胃癌，避孕类产品Mirena受疫情影响导致的产品植入减少，同比减少19%，YAZ同比增长4%，显影及眼科药物同样受到较大疫情影响，公司主要产品EYLEA销售额同比减少3%；4.分地区来看，EMEA地区、北美地区、拉丁美洲地区