信达证券：石油加工行业大炼化周报：己内酰胺减产挺价，锦纶纤维价差收窄

本期内容提要： 国内外重点炼化项目价差跟踪：截至11月28日当周，国内重点大炼化项目价差为2425.48元/吨，环比变化+29.04元/吨（+1.21%）；国外重点大炼化项目价差为1277.36元/吨，环比变化-151.77元/吨（-10.62%）。截至11月28日当周，布伦特原油周均价为63.18美元/桶，环比变化-1.05%。 【炼油板块】周前期，俄乌和平计划重启，乌方已收到俄乌和平方案草案，美国敦促俄乌达成和平协议，地缘风险有望缓解，但在市场对美联储12月降息预期增强的支撑下，国际油价有所反弹。周后期，美媒报道乌克兰已原则同意美国提出的和平协议，上周美国原油和成品油库存增加，但美国能源企业石油钻机数减少，且市场对达成俄乌和平计划存疑，国际油价震荡运行。2025年11月28日布伦特、WTI原油价格分别为63.20、58.55美元/桶，较2025年11月21日分别+0.64、+0.49美元/桶。成品油方面，国内成品油价格价差小幅震荡，欧美成品油价格价差明显回落。 【化工板块】本周化工品受需求偏弱影响，产品价格普跌，价差有所收窄。聚烯烃方面，聚乙烯市场刚需订单有限，产品价格价差有所下跌