中邮证券：建材行业周报：管网新增投资超5万亿，关注低位题材机会

投资要点 10月24日中共中央举行的新闻发布会上，国家发展改革委党组书记、主任郑栅洁透露，“十五五”时期我国预计将建设改造地下管网超过70万公里，新增投资需求超过5万亿元。地下管网建设改造已成为国家层面重点推进的民生工程与发展工程。此举将有力促进投资和消费良性循环，蕴含巨大内需空间。建议关注：中国联塑、青龙管业、东宏股份等。 水泥：7月水泥协会发布响应反内卷政策文件，我们判断会推动限制超产政策更好的执行。短期来看，9-10月进入旺季后，整体需求呈现有所恢复但增长有限的特点，基建端，由于受到天气干扰、需求释放节奏等因素影响，其对需求并未完全显现，房建端，需求仍然处于弱复苏态势。从中期维度来看，水泥行业产能有望在限制超产政策下产能持续下降，产能利用率从而大幅提升，目前水泥行业处于淡季需求低点及价格低点。关注：海螺水泥、华新水泥。 玻璃：行业需求端在地产影响下25年呈现需求持续下行态势。短期来看，节后需求仍表现疲弱，受节前中下游补库拖累，短期库存增加明显，导致前期涨价未能落实，价格出现松动。供给端，考虑到目前浮法玻璃行业中大部分企业已能达到环保要求，我们判断反内卷政策不会产生一刀切式产能出清