西南证券：华测检测（300012）-Q3增速放缓，业绩略低于预期

华测检测(300012)事件：公司发布2023年三季报，2023年前三季度实现营收40.8亿，同比增长12.9%；实现归母净利润7.4亿，同比增长11.7%。单季度看，Q3实现营收15.3亿，同比增长5.7%，环比增长6.0%；实现归母净利润3.1亿，同比增长3.4%，环比增长10.1%。单三季度业绩略低于预期，增速放缓。期间费用率微升，盈利能力保持稳健。2023年前三季度公司综合毛利率为50.4%，同比增加0.45pp；净利率为18.6%，同比下降0.08pp；期间费用率为30.17%，同比增加0.11pp，其中销售、管理、研发和财务费用率分别为16.4%、5.8%、8.2%、-0.2%，销售和财务费用率同比增加0.56pp、0.27pp，管理费用率持平，研发费用率下降0.73pp。单季度来看，Q3公司综合毛利率为52.1%，同比增加1.14pp，环比增加0.98pp；净利率为20.9%，同比下降0.44pp，环比增加0.74pp；期间费用率为29.2%，同比增加0.85pp，环比增加0.40pp。医药医学板块、贸易保障板块需求下降影响公司营收。2023年前三季度由于阶段性外部环境变