申港证券：电力设备行业研究周报：《磷酸铁锂材料行业成本研究》发布，或为恶性竞争划定红线

投资摘要： 每周一谈：《磷酸铁锂材料行业成本研究》发布或为恶性竞争划定红线 11月18日，由中国化学与物理电源行业协会主办的《磷酸铁锂材料行业成本研究》研讨会在京召开。会议直面行业严峻困境，首次发布权威成本指数，旨在终结恶性竞争，推动产业升级。 行业现状：增长与危机并存 市场增长强劲：2025年1-9月数据：锂电池出口额553.8亿美元（同比+26.75%） 储能装机量同比激增60%，行业总产值有望突破3万亿元。 磷酸铁锂材料主导地位：占正极材料出货量近74%（储能电池领域占比高达99.9%）。 结构性危机深重： 产能过剩：2024年国内产能近470万吨（同比+34%），实际产量仅230万吨，产能利用率不足50%。 价格崩塌：从2022年底的17.3万元/吨暴跌至2025年8月的3.4万元/吨，跌幅80.2%。 持续亏损：全行业连续亏损超36个月，6家上市企业平均资产负债率达67.81%。 核心破局工具：行业成本指数发布 成本基准：以2025年1—9月湖南裕能、德方纳米、万润新能、常州锂源、友山科技、丰元锂能、安达科技七家头部企业（合计占行业74%市场份额）的经审计数据为核心样本，通过