西南证券：新奥股份（600803）-直销气量大幅提升，分红承诺彰显信心

新奥股份(600803)投资要点事件：公司发布2023年半年报，公司实现营业总收入672亿元，同比减少8.2%；实现归母净利润22.0亿元，同比增长29.9%；实现扣除非现金项目及一次性项目影响后的核心利润31.7亿元，同比增长30.9%；公司承诺未来三年分配现金红利每年增加额不低于0.15元/股（含税），彰显管理层信心。打造天然气全场景生态，放大产业聚合效应。公司拥有多元化、富有弹性的资源池，一方面公司提升三大油合同气量，稳固基本盘，降低用气成本，另一方面，公司抢抓长协签署窗口期，持续优化国际资源池，拥有天然气长协资源累计超1000万吨/年。公司拥有自有储气设施能力5亿方，并通过虚实结合新获取国网文23、青山、广州储气能力6200万方；254个城市燃气项目，市场覆盖全国20个省份，且大部分位于天然气消费量高于全国平均水平的东南沿海经济发达地区，公司拥有强大的分销能力和履约交付能力，能有效满足客户需求的变化。天然气零售业务下滑，直销气量增速亮眼。2023H1，天然气总销售量为181亿方，同比下降4%，其中，直销/零售/批发气量分别为22/122/37亿方，同比分别+12%/-7%/-3