海通国际：盛弘股份（300693）-首次覆盖：聚焦电力电子技术，储能+充电桩业务双开花

盛弘股份(300693)电力电子技术同源，聚焦充电桩与储能。公司是全球领先的能源互联网核心电力设备及解决方案提供商，目前主要产品包括电能质量设备、新能源电能变换设备、电动汽车充电桩、电池化成与检测设备等。其中，公司新能源相关业务与电能质量设备业务毛利占比近几年均维持在80%以上。2023Q1公司实现营收4.48亿元，其中充电桩实现营收1.55亿元，同比增长148.96%；储能实现营收1.67亿元，同比增长446.97%。公司工业配套电源业务底盘稳固，产品优势有望深度受益。作为国内最早研发生产低压电能质量产品的企业之一，公司电能质量产品毛利率长期维持在50%以上，盈利能力行业领先。公司工业配套电源产品已覆盖谐波治理、无功补偿、地铁储能、电压暂降等领域。目前公司已为CATL、亿纬锂能、ATL、比亚迪、小鹏汽车等重要客户供货。随着电能质量市场规模不断扩大，公司将凭借广覆盖、强优势的电能质量产品抢占市场份额，助力公司加速成长。“新能源+储能”布局推进，业务放量未来可期。储能对于电力系统具有刚性需求，各国政府相继推出政策推动储能发展。我们预计2027年我国新型储能累计规模将达到97.0GW，20