爱建证券：爱建电子专题报告：超级电容进入行业爆发元年

投资要点： AI算力需求爆发，驱动全球八大云服务提供商（CSP）资本开支进入高速增长通道。 TrendForce数据显示，Google、AWS、Meta、Microsoft、Oracle、腾讯、阿里、百度的合计资本开支，从2021年的1451亿美元增长至2024年的2609亿美元，2021-2024年复合增长率达21.6%；该机构进一步预测，2026年全球八大云厂商资本开支有望达到7100亿美元，2024-2026年复合增长率或将达到65.0%。这一趋势带动服务器扩容需求激增，据弗若斯特沙利文数据，全球服务器出货量从2021年的1400万台增长至2024年的1600万台，预计2030年将进一步增至1950万台，2024-2030年复合增长率为3.35%。其中AI服务器成为市场核心增长引擎，2024年出货量已达200万台，预计2030年将攀升至650万台，2024-2030年复合增长率达21.71%。 传统储能方案的核心性能已难以适配MW级算力新场景的供电需求，超级电容成为该场景下的核心适配储能方案。超级电容可有效平抑电网波动、缓冲电源功率扰动，适配UPS/HVDC供电场景的充放电技术要